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2018,豆奶市场到底是“机会”还是“泡沫”?

发布日期:2018-03-16 14:41:21

  • 2017年是豆奶爆发式成长的一年,大大小小的品牌蜂拥而出,势头凶猛。然而,犹记得,2016年黑水也曾风光一时,但很快就销声匿迹。豆奶究竟是下一个爆发点,还是一触即破的市场泡沫呢?这里,我们分享一篇东方证券的市场调研报告,以作参考:


    植物蛋白饮料市场广阔

    近年增速可观


    植物蛋白饮料品类丰富,主要包括豆乳、花生乳、杏仁露、核桃乳、椰汁等,行业规模增长迅速,2007年~2016年CAGR(年复合增长率)约25%,增速居软饮之首。2016年行业规模为1217亿元,2019年有望达到1600亿元。


    我国植物蛋白饮料集中度偏低,区域割据明显。2016年,行业CR4(行业前四名份额集中度指标,可以对产业的竞争和垄断程度分类研究)约为47.4%,低于其他软饮子行业。我国幅员辽阔、植物生长地不同,厂商工厂多布局在植物原产地,消费者口味与偏好的差异导致区域割据,各细分领域龙头优势明显,占比较高,但厂商主力产品多聚焦在单一品类,尚未实现多品类开花。


    豆奶市场规模近百亿

    厂商纷纷发力加码布局


    豆奶营养丰富,近年来销售增长较快,2011年-2017年我国豆奶行业销售额从50.8亿元提升至90.0亿元,CAGR约10%,增速高于美日台等国家和地区, 2020年行业规模有望突破百亿。


    我国豆奶人均消费偏低,参照日本、台湾人均消费量,豆奶市场至少有3倍以上成长空间;参照其人均销售额,我国豆奶市场存在4-6 倍提升空间。从豆奶形式的发展上看,我们认为存在从固体冲调向液态即饮、从低温到常温、从单一场景到多元消费场景变化的趋势。


    我国豆奶市场集中度较高,2016年豆奶CR5(行业前五名份额集中度指标)约84.63%,低于台湾、日本和韩国。豆奶厂商深耕区域,全国性龙头尚未形成。维他奶和杨协成销售集中在华南华东,祖名立足长三角地区,唯怡主攻西南区域。面对行业的潜在增长空间,各大厂商近年加码布局:冲调型豆奶龙头维维增长受阻,转型推出液态即饮豆奶;维他奶依靠产品创新与精准定位稳居液态豆奶龙头;达利“豆本豆”品质突出、定位中高端;伊利精心打造“植选豆乳”,定位高端,向综合健康食品厂商发展。

    他山石可攻玉

    海外豆奶龙头可借鉴


    美国豆奶第一品牌Silk 自1978年创立以来便专注于豆奶领域,并不断致力于产品升级、渠道拓展和消费场景开拓。公司与星巴克合作打开餐饮渠道,开发家庭菜谱拓展烹饪消费场景。


    日本豆奶第一品牌Kikkoman 通过收购著名豆奶品牌Kibun 从酱油龙头跨界进入豆奶领域,巧借收购的“协同效应”进行产品研发与营销。从2008年到2016 年,公司豆奶销售额从143亿日元提升至315亿日元,占集团总收入比重约7.8%,CAGR 约10.4%。


    借鉴美日豆奶龙头的发展历程,我们认为国内豆奶厂商应致力于提升产品品质,打造多元化消费场景、培育消费者需求,还可通过收购拓宽业务种类,拓展市场空间。

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食品中特别规定的标签标识内容  2018-03-16
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